主要原因是财政存款的季节性投放力度大增，下月增速可能明显回落。3月存款和 M2 出现大幅的增长，主要原因是季末财政存款大幅释放的结果。这一因素使中国的银行体系在年末和季末一般都会出现季节性的存款和M2高增长，而3月财政存款投放的力度高于以往。做出这一判断主要有两方面原因：
2012 年 1-2 月央行的政府存款增长了 18%以上，增幅要远远大于之前年份，这代表在 1-2月，政府通过税收或其他手段，从货币体系中抽取了更多的资金，是影响 1-2月存款和 M2增长的重要因素（由于这一数据披露较晚，我们之前没能做出判断），这使得在3月有相对较多的央行政府存款，释放的潜力也较大。
财政存款在 3月份出现较大幅度的下发，使得一季度财政存款余额仅增长不到700亿，这样的幅度仅仅高于基建爆发的 09 年。财政存款由央行和其他存款性公司机构中的政府存款构成，其中央行的政府存款的使用会带来基础货币的增长。3 月财政存款总额的大幅下降，有很大比例是央行政府存款的下降，这带来了大额的货币派生。3 月财政存款下降 4千亿，假设都是央行的政府存款，以目前的 4倍左右货币乘数就可以派生出 1.6万亿左右的 M2，可以解释 3月存款增量的一半以上。
财政资金在 3月的大量使用，显示进入 3月以后转移支付和国家项目投资的力度在明显加大，这将在一定程度上使得固定资产投资和对公中长期贷款能够保持一定规模。由于财政存款变动带来的 3 月的存贷款大增有一定的周期性，4 月存款和货币的增速有可能出现明显的下降。这在 2011年出现过，去年3月 M2单月也增长了2.2万亿，但在 4月M2则有
单月的下降，在去年的10月出现过存款的大幅下降。