有色金属淡季不淡

         国内主要有色金属产量7月大幅增长。业内人士认为，金属产量在消费淡季仍加快增长，与经济环境和下游行业发展有关，部分产品价格未来有望再创新高。A股市场整体调整过后，有色金属板块有望继续领涨。

　　 国内7月份10种有色金属产量同比增长25.7%，增速比上月加快2.7个百分点。其中，铜、电解铝产量分别增长24.2%和35.1%，比上月加快6.1和7个百分点；铅、锌产量分别增长9.4%和12.5%，比上月减缓1.6和11.6个百分点。

　　 中国联合金属网有色行业主管王丽新表示，分产品看，铜铝与往年不同，淡季市场交易量仍旧活跃，铜相关产品、铝土矿进口量也都较大。一般来说，生产企业会在7、8月份进行检修，而07年该阶段铜铝产量大幅增长，主要原因与国内经济环境向好、下游行业需求大有关。铅锌7月份产量增长幅度不大，属于市场正常状态。一般地，金属产量在消费淡季温和增长。

　　 齐鲁证券研究所研究员李莉对此从行业周期性解释，有色金属行业除随宏观经济发展大循环周期之外，每年随着季节变化仍存在小周期波动。但遇到经济发展的重大转折期，如强劲增长或者衰退期，这种小周期表现则不明显。目前一段时期，国际有色金属在经历美国次级债风波等不利因素影响之后，虽然价格出现一定下跌，但对于淡季来说，在诸多利空作用下，表现相对较强，国内金属现货价格更是高于国外期货价格。

　　 发改委29日发布报告中的数据显示，7月份，国内铜现货平均价为6.52万元/吨，环比上涨3.1%，同比下降3.2%；电解铝价格为2.01万元/吨，环比下降3.4%，同比上涨2.3%；铅价格为2.37万元/吨，环比上涨31.7%，同比上涨1.2倍；锌价格为2.75万元/吨，环比下降6.4%，同比下降6.6%。铅价大幅增长的主要原因是，国内铅供应缺口一直较大，虽然冶炼产量前期明显增长，但资源品味低下，贸易难做，株冶等公司曾反映，铅锌利润较低，进口量少。

　　 王丽新认为，国内主要有色金属未来产量仍将持续上涨态势，随着旺季到来，下游行业将逐步消耗掉前期产量、库存，金属价格有望保持继续增长。对于镍市场，镍价下跌幅度最大，目前看，市场状况并无太大改变，询盘量大，成交少。

　　 山东铝业公司业务部工作人员表示，拥有资源的铝企在利润驱使下，产量会不断增长。以铝为例，大约2至3吨铝土矿生产1吨氧化铝，2吨氧化铝生产1吨电解铝。电解铝盈利空间仍较大，生产成本按每吨16,000元计算，目前现货价格为20,000左右，因此吨铝销售净利润在每吨4,000元左右。

　　 分析师则认为，国家将出台更严厉措施控制金属行业能源消耗与环境污染问题。29 日召开的“中央企业节能减排工作会议”上传出消息，国资委已为中央企业、对有色、交通运输、化工、煤炭、建材等行业列出时间表和具体节能减排目标。可以看出，国家这次节能减排的强硬态度，意味着对高耗能行业、企业将采取更加严厉措施来保证达标。

　　 此外，国内一直以来的冶炼产能过剩、资源不足状况近两年不会改变。王丽新表示，中国目前60%粗铜从智利进口，资源价格受制于国际矿业巨擘，氧化铝进口量虽然有所下降，但铝土矿进口量上半年增长190%以上。中国矿业协会人员曾表示，中国矿产资源状况不可能改变，金属矿产属不可再生资源，目前无矿可找。

　　 对于未来市场情况，李莉表示，九月份以后，全球有色金属需求重启，将促使金属价格全面回升，部分品种后期仍有再创新高可能，如铜、铝、锡等。从近期看，7、8月份，大部分加工企业不敢留存大量原材料库存，上游原材料生产商也因看好后市，不肯出货，造成加工企业原材料库存少，后期集中采购将对整个产业链有影响，进一步传导到冶炼产品价格方面。

中研网讯