证券投资咨询业急需创新与拓展

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　　证券投资咨询行业是最贴近股民、贴近市场的一个行业，在伴随中国证券市场共同成长的十几年中，却似乎一直历经着风雨和坎坷。中国证券业协会副会长、证券分析师委员会主任委员、天相投资顾问有限公司董事长兼总经理林义相近日表示，证券投资咨询业急需业务创新和拓展。

　　证券投资咨询不能等同会员制业务

　　记者：目前证券投资咨询行业的整体发展状况如何？

　　林：最近两年，即使受到证券市场低迷的影响，证券投资咨询行业还是较好地渡过了难关。然而，从整体上来看，证券投资咨询行业内外部环境和发展状况都不容乐观。在机构规模上，依旧偏小，注册资本过千万的不足20家；在内部管理上，很多公司缺乏健全的法人治理结构和内部管理控制机制，抵御风险的能力不强；在人员上，行业缺少高层次的专业人才，而且人员流动性很大；在业务模式上，大多数机构都把业务集中在投资咨询和财经资讯服务方面，服务方式和服务手段单一，业务同质化严重；在监管上，没有牌照的机构可以不受约束地进行证券投资咨询活动，甚至国际上知名的机构，在本国持牌经营但在中国就肆无忌惮地无牌活动；在业务范围上，基本上没有法定的可以让咨询机构生存的业务；在法律法规上，现行的《证券、期货投资咨询管理暂行办法》是在亚洲金融危机的大背景下出台的，明显管制太多，抑制了正常的投资咨询业务的开展和证券投资咨询行业的发展。

　　在证券市场整体危机阶段，在内外交困的情况下，部分咨询机构开展了通过媒体的股评节目吸引和招收会员提供咨询服务并收取咨询费用的业务，也就是所谓的“会员制业务”，引发了一些纠纷，主要是与客户的权利义务关系不明确、风险揭示不够、口头承诺收益、服务不到位等问题，使行业形象受到了严重的负面影响。

　　会员制投资咨询业务作为证券投资咨询的五大业务之一，社会影响大，而且非常负面。把证券投资咨询业等同于会员制业务是一个很大的误会。

　　三方面着手规范会员制业务

　　记者：会员制业务的社会影响是比较大的，您能具体谈谈它目前的发展状况以及相关问题的解决途径吗？

　　林：在会员制业务开展的过程中，经常见到推销多于咨询，忽悠多于分析，出现了一些涉嫌操纵、承诺收益、以诱导或者欺诈的方式招收会员的问题，产生了较多的业务纠纷。这就是会员制证券投资咨询业务做“歪”了的地方。

　　解决这个问题应该从多方面入手，一是形成监管的合力，真正的规范需要工商、司法甚至媒体的全面介入，互相协调配合；二是投资者应加强自我保护，一定要找有资格的机构和从业人员提供的服务，不要将养家糊口等必需和急用的资金投资在证券上，并且要做好投资亏损时承受损失的思想和资金准备，还要注意在签订合同时，要看好合同规定的内容；三是公司应从自身入手，从提高自身的服务质量、规范服务流程入手，为投资者提供真正优质的服务。

　　提高证券投资咨询牌照含金量

　　记者：在实践中，证券投资咨询公司开展业务存在着业务界限不清晰等问题，对此，您如何看待？

　　林：这是有关证券投资咨询牌照管理以及证券投资咨询业务范围的问题。一直以来，证券投资咨询行业缺少法定的业务空间和盈利模式，因此需要一个适当而明确的定位。如果咨询公司有一个正常的业务范围和好的盈利模式，大家就知道珍惜自己的牌照了。证券投资咨询是特许经营的行业，必须提高经营许可制度的权威性和严肃性。提高牌照含金量对证券投资咨询行业的持续健康发展是非常重要的。

　　如会员制业务，一定程度上就存在着有牌照的机构、人员其业务和行为有约束，无牌照的机构、人员其业务和行为无约束的局面。必须警惕和重视无照的机构和人员在会员制业务规范整顿时期，浑水摸鱼，引发新的社会风险。同时，对某些境外机构无资格从事证券投资咨询业务的情况也应该特别关注。

　　推动修改证券投资咨询办法

　　记者：下一步将开展哪些工作？

　　林：要做的具体事情很多，比如，继续积极参与、研究和推动证券市场的发展和重大改革，积极发挥自身优势，支持、参与和推动改革的顺利进行；加强行业宣传，树立分析师独立、客观的行业形象；关注行业发展，对无证执业、盗用他人研究成果、侵犯知识产权问题将研究解决办法，并向有关部门提出相关建议；关注行业法律环境的建设，特别是推动有关部门对《证券、期货投资咨询管理暂行办法》进行修改；加强分析师队伍建设，推进证券分析行业的人员职业化、业务专业化、运作商业化、管理规范化和技术现代化。

　　特别需要指出的是，证券投资咨询行业急需业务创新和拓展，如果没有赖以生存的业务基础，证券投资咨询业的规范发展就是一句空话。